麦晋桁面色平静了一些，“哦，也就是说还是五倍杠杆？”

他想了想，随即又苦笑道：“那风险还是不小，几百亿美元的空头头寸，一旦出现大的市场波动，平仓动静很大，很可能会穿仓。”

“不是很可能，是一定！”贝兰克梵语气很肯定的说道。

“这不是跟之前的杠杆倍数一样吗？”

麦晋桁暼了夏景行一眼，“咱们明人不说暗话，之前远景资本资金量小，即使平仓也不会给市场造成波动。

你现在是几百亿美金，量变已经引起质变了。”

贝兰克梵在一旁点头附和：“是的，戴伦，不是我们不愿意帮忙，这么大的事情，我们也担待不起。”

夏景行叹了口气，“那使用“总收益互换”这项金融投资工具呢？”

总收益互换，total    return    swap，简称trs合约，是指信用保障的买方在协议期间将参照资产的总收益转移给信用保障的卖方，总收益可以包括本金、利息、预付费用以及因资产价格的有利变化带来的资本利得等等。

贝兰克梵眼睛微眯，“你是说让高盛和摩根士丹利帮你卖空？”

“对，账户你们来控制，只要投资结束进行收益交割就行了，这样杠杆倍数可以宽松一些了吧？”

夏景行其实大概也知道资金量太大，杠杆会被投行限制的很厉害，因为这是双方风险的博弈，杠杆太高了，投行很容易被客户拖下水，造成损失。

而总收益互换，相对就容易接受一点了。

这也是一种信用衍生品，与cds信用违约掉期/互换是一母同胞。

cds交易双方约定的是有没有违约事件发生，而总收益互换约定的类似于“代持炒股”，投行受委托帮忙做多或者做空，收益全是客户的，投行就赚点交易费、融资利益。