受金融危机、业绩增长放缓以及b2b业务输血淘宝、支付宝等多重不利因素的影响，阿狸的港股b2b上市公司早已辉煌不再。

从去年的2000多亿港元巅峰市值、亚洲第一大互联网公司，沦落成了200多亿港元市值的普通公司，比较市值的话，还要低于同样跌跌不休的企鹅。

算上未上市业务,    阿狸在和微软、远景资本、脸书一起联手收购雅虎的时候,    整体估值曾高达250亿美元。

如今这个估值遭到腰斩,    只剩下130亿美元左右了。

马雲及创始团队共同持有阿狸36%股权，按四成质押成数计算，也还能评估亿美元的价值,    足以覆盖亿美元的全部贷款敞口。

可马雲这家伙确实如他自己所承认的那样，太贪！

从雅虎那里收购得来的5%阿狸股权,    他一个人就吃下了一半。

如果当时选择让利给团队的话,    马雲也不会落到今天这步田地。

如今马雲个人合计持有阿狸10%左右的股份,    130亿美元估值乘以40%质押成数，再乘以10%持股比例,    等于亿美元，这是马雲所持股权在投行那里的评估价值。

而投行给马雲发放的贷款是亿美元的一半，也就是亿美元。

中间存在超过1亿美元的差额！

换言之,    正常情况下,    马雲已经爆仓了。

为什么没爆呢？

提及这件事,    马雲有些扭扭捏捏,    不好意思的解释道：“高盛和摩根士丹利催了好几次了，无奈之下,    我只好说服其他十七个合伙人，让他们用自己在阿狸的股权替我进行担保，这才勉强应付过去补仓的事情。”

夏景行嘴角微微抽搐,    马雲还真是有点人格魅力啊！

除他自己以外，十八罗汉中的另外十七人竟然都愿意拿自己在阿狸的股份替他担保。

听起来感觉挺容易的,    但现实生活中，很多亲人之间都不愿意签署担保协议。

这玩意儿不是闹着玩的,    贷款人跑路了，担保人就得兜着,    还不上就上失信人名单。